進入5月，上市公司陸續(xù)發(fā)布財報，因為疫情的關系，企業(yè)在2020年一季度的表現分外牽動市場的關注。

疫情的沖擊無需贅述，各行各業(yè)中，IT行業(yè)面對停工、全球產業(yè)鏈斷裂，屬于日子最受考驗的行業(yè)之一。以PC產品為例，據Gartner的統計數據，2020年一季度全球PC出貨量為5160萬臺，與2019年一季度同期相比下滑12.3%。全球PC出貨量受疫情沖擊，創(chuàng)下2013年以來單季同比下滑紀錄。

不過，疫情在令市場低迷的同時，也凸顯了數字經濟的發(fā)展機遇：以線下業(yè)務為重的企業(yè)加速走向線上，試圖以數字化轉型提高抗風險能力；對應著企業(yè)需求的增長，To B熱潮也持續(xù)升溫；在宏觀層面，政策大力支持“新基建”，5G、人工智能、大數據中心等技術領域成為發(fā)展重點。

換句話講，壓力與機遇并存。對于企業(yè)來說，誰能在抵御風險的同時，把握住新階段的發(fā)展機遇，決定著企業(yè)的未來走向和行業(yè)格局，而各個企業(yè)在疫情期間的業(yè)務表現，是其抗壓能力和前瞻性的一次大考。

5月20日，聯想集團（簡稱“聯想”）發(fā)布截至2020年3月31日的19/20財年全年和第四財季（即2020年Q1）業(yè)績報告，財報顯示：

聯想第四財季營收為105.8億美元，同比下降9.7%，高于市場預估的92.9億美元；

毛利率為17.6%，高于市場預估的15.3%；

凈利潤為4300萬美元，同比下滑64%。

在年度表現上：

聯想19/20財年實現營收507.16億美元，與上一財年同處歷史最高水平；

稅前利潤為10.18億美元，同比增長19%；

凈利潤為6.65億美元，同比增長近12%。

作為IT行業(yè)的龍頭企業(yè)，聯想在PC市場優(yōu)勢明顯，其近年正持續(xù)發(fā)力智能化轉型。在行業(yè)進入新階段的背景下，聯想這份特殊時期的業(yè)績報告顯得頗有參考價值。

財報詳解

對于聯想來說，剛過去的19/20財年充滿考驗：全球環(huán)境存在不確定性、關鍵零部件短缺、第四財季又遭遇新冠疫情的沖擊。不過，從結果來看，聯想還是展現出了可觀的抗壓和盈利能力。

在營收方面，考慮到第四財季受工廠停工影響，聯想在該季度的營收明顯承壓，因此其在19/20財年實現營收與上一財年持平實屬不易，年度營收同比僅降0.6%。若是以固定匯率計算，聯想19/20財年的營收則有2%的同比增長。

在分業(yè)務的情況方面，聯想智能設備業(yè)務集團在第四財季的收入為93.66億美元，財年全年為452.16億美元；數據中心業(yè)務集團收入在第四財季為12.13億美元，財年全年為55億美元。

智能設備業(yè)務集團收入是聯想的營收主力，該項業(yè)務又分為個人電腦和智能設備、移動業(yè)務兩大業(yè)務線。財報顯示，聯想19/20財年的個人電腦和智能設備業(yè)務收入為398.59億美元，按年增長3.6%，占總營收比例為79%；該項業(yè)務在全球占有24.5%的市場份額，市場份額按年增長1.2%。

根據Gartner的統計數據，聯想在2020年一季度繼續(xù)保持全球PC市場第一大生產商的地位，PC出貨量在該季度雖然因疫情影響同比下滑3.2%，但下滑幅度大大低于全球PC市場的12.3%。也就是說，聯想在疫情沖擊中穩(wěn)住了基本盤，且PC業(yè)務的領先地位進一步得到加強。

圖源：Gartner

移動業(yè)務方面，聯想的策略一直是在市場份額和盈利之間取得平衡。

財報顯示，聯想的移動業(yè)務在19/20財年的前三個季度均實現盈利，但第四財季因疫情影響，盈利能力明顯受損。從全年的情況來看，聯想的移動業(yè)務共取得營收52.18億美元，同比下降19.2%，占集團總營收的10%。

總體營收雖然承壓，但聯想在19/20財年的盈利能力呈現增強態(tài)勢，其財年全年的毛利潤為83.57億美元，同比增長13%，毛利率為16.5%，同比上升2.1個百分點；稅前利潤為10.18億美元，同比增長19%，創(chuàng)歷史新高。

利潤的提升與聯想的細分市場策略和智能化轉型有關，聯想的PC業(yè)務持續(xù)往高增長和高端細分市場轉移，如游戲電腦的銷量增長幅度明顯高于大市，相關銷售組合的優(yōu)化直接影響著聯想的毛利水平。

此外，聯想的智能化轉型戰(zhàn)略帶來了更高的軟件和服務附加率，而軟件和服務的利潤率是聯想集團所有產品中最高。財報顯示，在過去的財年中，聯想的軟件和服務營業(yè)額按年錄得雙位數增長，貢獻了集團營業(yè)額的7%。

軟硬實力兼?zhèn)?，領跑新基建

總的來說，聯想這份財報傳達出的關鍵信息是：傳統強勢業(yè)務在壓力下顯現出足夠的韌性，銷售組合的優(yōu)化和智能化戰(zhàn)略的深入又進一步拓展了盈利空間。

PC業(yè)務的韌性與聯想長期在供應鏈上的投入有關，據Gartner發(fā)布的全球供應鏈Top25榜單，聯想是唯二上榜的中國企業(yè)之一，其供應鏈積累可見一斑。

對于未來，聯想集團董事長兼CEO楊元慶在財報發(fā)布后表示，“盡管世界仍充滿不確定性，但聯想有信心繼續(xù)把3S戰(zhàn)略執(zhí)行推向深入，并把握居家辦公、遠程教育等新常態(tài)和新基建帶來的增長機遇?！?/p>

這是聯想方面又一次關于參與新基建的表態(tài)，在上一個月的全球誓師大會上，楊元慶曾表示，要在未來的十年里，把服務和解決方案打造成聯想新的核心競爭力，希望聯想能成為“智慧基建”的核心提供商。

聯想的3S戰(zhàn)略具體指Smart IoT（智能物聯網）、Smart Infrastructure（智能基礎架構）、Smart Vertical（行業(yè)智能），該戰(zhàn)略推行至今已有一年以上。在過去的財年中，聯想智能化轉型業(yè)務的營業(yè)額均有不同程度的增長，其中以智能物聯網最為顯著，該項業(yè)務營業(yè)額同比增長105%。

聯想在智能物聯網領域的發(fā)力意味著，其不再只陷于PC、手機、服務器的初級銷量戰(zhàn)，而是更多強調智能家庭、智能辦公、智能設備應用的場景，場景的背后是設備與數據的關系重構，也是生態(tài)式發(fā)展的重要理念。目前，聯想在智能物聯網領域已有多樣終端產品線和解決方案。

對于智能化戰(zhàn)略的未來發(fā)展，聯想方面表示，將加大于邊緣計算、云、大數據及人工智能（AI）領域向垂直行業(yè)進行戰(zhàn)略轉型的投資，進一步突出集團的核心競爭力。

需要說明的是，在大舉投資的同時，由于中科院間接是聯想集團的大股東，聯想在中央級超級計算方面具備同行所沒有的優(yōu)勢，進而擁有AI領域的先機：算力、算法和數據。

在智能物聯網和包含AI在內的智能基礎架構基礎上，聯想將相關的經驗能力輸出給不同的垂直行業(yè)，提供端到端智能解決方案，助力行業(yè)的智能化/數字化轉型，這一思路的落實便是3S中的“行業(yè)智能”。

楊元慶在財報發(fā)布后的采訪中，對3S戰(zhàn)略之于新基建的價值做了更為具體的解釋：

智能物聯網是工業(yè)互聯網的基礎，致力于改造傳統的工業(yè)設備；

智能基礎架構助力未來數據中心的建設，包括邊緣數據中心、云數據中心；

工業(yè)互聯網和智能基礎架構的發(fā)展產生大量數據，聯想通過運用大數據工具、人工智能等，可以幫助行業(yè)實現數字化和智能化，包括智能制造、智慧零售、智慧醫(yī)療等等。

目前，聯想的“行業(yè)智能”能力在落地新基建的實踐上，已有多項率先嘗試。

以新基建中的重要項目——工業(yè)互聯網為例，武漢工廠是聯想最先推動實現數字化轉型的典型案例，在該廠區(qū)內，聯想設備都安裝有數據傳感器，能夠實時獲取各個生產線上的數據。同時，基于聯想的邊緣計算管理平臺，管理者可以在云端掌控工廠設備的運營情況、生產參數，有效提高工廠的管理效率。

在5G方面，聯想在2015年啟動了5G技術預研，目前已經申請的5G標準必要專利數超過600件。2019年，聯想在麗江部署5G網絡，并與合作伙伴一同研發(fā)有關5G的應用場景。此后，麗江古城出現了無人掃地車、無人巡邏車、智慧商店、人臉識別閘機等智能應用，背后的技術依托的正是古城內安裝的的5G小基站。

疫情期間，聯想的智能化能力又在防控工作中得到了集中體現。

為應對爆發(fā)的公共服務需求，聯想利用其魔方智慧客服系統，完成了特殊時期的技術支撐。自1月25日至3月11日12點，聯想線上咨詢服務總量突破100萬，達到了往年同期服務量兩倍以上。

魔方系統是聯想依托人工智能、大數據等技術打造的智慧服務解決方案，在打通了微信、網頁、電話、APP等服務通路的同時，可以實現包括圖片、語音、文檔等多樣化溝通，并在服務全程采用語義識別技術，實時監(jiān)控客戶的情緒變化。

除了客服領域，魔方系統亦可應用于城市應急管理領域，成為智慧城市-城市應急管理平臺的核心抓手。在泰州，聯想正為當地政府輸出基于魔方系統的城市應急管理平臺，預計今年9月就會交付。

可以看到，在參與新基建方面，聯想已有多個落地案例，而之所以能夠率先拿出成果，則與聯想經營基因息息相關。

新基建建設面向的多是企業(yè)和政府端，因此需要服務商在兩方面有深厚積累：和企業(yè)以及政府客戶走得足夠近，且擁有強大的技術實力。聯想是企業(yè)和政府端的重要服務商，多年為后兩者定制解決方案和平臺應用的經驗，讓聯想能夠準確把握客戶需求，目前相關案例的成功落地，也佐證了聯想的技術實力。

聯想企業(yè)科技集團總裁童夫堯表示，未來3到5年，甚至10年，“新基建”為IT廠商、企業(yè)客戶的發(fā)展指明了非常清晰的方向。

新基建是今年以來被討論得最多的概念，關于其將釋放的效率紅利和經濟效益的分析俯拾皆是。而更重要的是，“新基建”有助于大量投資基礎研究。數字化基建帶來的新機會，讓國家、讓企業(yè)積極投入高科技研發(fā)，同時回歸到對業(yè)務的基本規(guī)律的探討，也就是深入基礎研究。

童夫堯說，“中國在基礎研究領域有很長的路要走，因此這次‘新基建’使得我們可以在云計算、人工智能的算法、芯片等領域取得非常豐碩的成果。同時，對于科技領域，使我們有機會補上短板，更重要的是在某些領域能夠避免今后所謂‘卡脖子’現象的發(fā)生?！?/p>

從3S戰(zhàn)略的推進進度和相關能力的實際落地來看，相比追逐風口的各路玩家，聯想對未來機遇已有準備。